规模缩水、多只产品长跑排名“垫底” 金鹰基金“成人礼”的烦恼
发布于：2020-09-25 被浏览：3010次
随着近年来居民储蓄转向资本市场的明显趋势，以投资和研究专业、风险控制严格、长期业绩突出而闻名的公共基金在资本市场的敞口逐渐增加，因此绩优的许多基金经理脱颖而出，他们在行业中的地位飙升，规模排名第一。但在“逆水行舟”的大背景下，总有跟不上行业步伐的机构，早期成立的金鹰基金就是其中之一。根据公开数据，金鹰基金旗下的许多基金在过去三年都失去了收益率，在同行中排名垫底。在非货币基金的整体数据中，金鹰基金的最新规模不仅比前一个峰值缩水了40%以上，而且与2002年成立的其他六家基金公司相比排名也较低。现在“成人礼”临近，18岁的金鹰基金如何恢复之前的颓势？
许多产品的长期净值为负
在年内a股市场整体好转、结构性市场突出的背景下，部分公募基金也取得了突出的业绩。作为一家老牌基金公司，金鹰基金也有很多业绩不错的产品。根据同花顺iFinD的数据，截至9月23日，金鹰基金旗下5只基金(份额另算，下同)年净增长率均在50%以上。其中，金鹰民族新兴灵活配置混合居首位，年净增长率为54.74%。与此同时，金鹰产业整合与灵活配置组合、金鹰医疗卫生产业混成股A/C、金鹰智慧生活灵活配置组合也分别达到53.95%、52.86%、52.4%和50.04%。总体而言，截至9月23日，包括上述5种产品在内，金鹰基金旗下20只基金的年净增长率超过20%，其中10只基金的年净增长率超过40%。
但在强调长期表现时，如果将统计区间延长至近三年(2017年9月23日至2020年9月23日)，北京商报记者发现，金鹰基金旗下很多产品的净增长率均有所下降，同类排名垫底。据公开数据显示，截至9月23日，金鹰科技领先杂交A近三年的收益率约为-28.42%，在1449只同类灵活配置基金中排名最后。除该基金外，金鹰天翔纯债和金鹰量化精选股票分别在873只中长期纯债基金和254只普通股票基金中排名倒数第二，近三年净值表现分别亏损9.03%和7.25%。
鉴于上述三只基金在过去三年中收益率下降的原因，北京商报记者联系了金鹰基金。但截至发稿时，金鹰基金会尚未对此做出回应。
一些行业分析师对《北京商报》表示，就金鹰享受纯债而言，此类产品的收益率较差或受到年初债券市场动荡的影响，也与其规模小、投资品种有限有关。在金鹰，享受纯债的基金经理刘丽娟，也在半年报中指出，“由于产品规模极小，利率债券在报告期内仍是债券的主要配置品种。展望未来，我们将继续保持利率债券在债券部分的配置。”。“就金鹰量化选股而言，也是由于规模小，所以操作可能有限，所以表现不好。对于收益率损失更大的金鹰科技股来说，它正在领涨涨跌，或者说它与在高点买入而没有踩对点有关。”上述分析师补充道。
根据上述基金产品的半年报，《北京商报》发现，截至6月30日，金鹰纯债和金鹰量化选股规模远低于5000万元的清算线，分别为72.94万元和1157.64万元。
根据之前季度和半年报的持仓情况，不可能直接猜测金鹰科技领军人物以混合方式买入每只股票的时间。但从近三年的持仓变化和相应阶段的收益表现对比中不难看出，由于前期股市表现不佳，以及后续持仓向固定现金转移，基金的长期收益并不明显。
具体来说，从2017年第一季度末到2019年上半年末，金鹰科技的领先地位喜忧参半，股票持仓份额保持在90%以上。但自2019年第三季度末以来，股票持仓量占比出现大幅转折，截至今年上半年末仅达到10.59%左右，期间最低达到2.04%。与此同时，债券和现金头寸的比例分别从0%和不到10%迅速上升到40%以上。